当前位置:理财知识 > 股票 > 2015年12月7日股市行情:五大板块优质股需重点布局

2015年12月7日股市行情:五大板块优质股需重点布局

来源:爱钱进 时间:2015.12.04
【导读】2015年12月7日股市行情:五大板块优质股需重点布局!电气设备行业:拐点将至,配网投资有亮点。保险股基本面梳理之三十六:税延政策催化,博弈行情。传媒行业2016年投资策略:IP重估、新渠道扩张。农林牧渔行业2016年投资策略:从生态和战略层面投资农业。军工行业2016年投资策略:从《中国的军事战略》中发掘机会。

2015年12月7日股市行情:五大板块优质股需重点布局

电气设备行业:拐点将至,配网投资有亮点

类别:行业研究机构:财富证券有限责任公司

历史差距,未来需求,配网拐点将至。我国配电网较国外先进水平存在历史差距,2014年我国户均停电时间313分钟,是美国、德国、日本等国户均停电时长的几倍至几十倍。农村配电网较城市配电网存在历史差距,农村电力用户稳定性存在改善空间。我国电力体制改革和电动汽车将有确定需求,电力市场建设需要智能化配电网,大规模电动汽车充电需要配电网设施支持。

重点转向,层次上升,配网投资将放量。从电源建设、输电建设再到配网建设,我国电力基础设施建设重心逐步转向。2013年配电网建设上升至国家规划层面,2014年至2015年一系列关于配电网建设的配套政策出台,其中《配电网建设改造行动计划》提出2万亿的配电网投资规划,十三五期间预计配网投资1.7万亿,相比十二五配网投资放量增长。

需求预测,十三五期间看好配网自动化及节能设备。配网自动化和低能耗将成为十三五期间配网建设投入的重点环节,农配网也将得到加强。看好城市配电网建设中的配电自动化设备以及全国配网建设中的非晶变压器设备,环网柜设备在配网改造中有较大需求。配电自动化设备、非晶变压器等预计出现180%以上增长。

重点关注公司。十三五期间配电网改造的增量主要体现在两个方面,一次设备节能增效建设和二次设备自动化建设,配网自动化设备、非晶变压器会有较大需求增长。三类公司将受益:配电网产业链中产品线齐全,收入弹性大的,北京科瑞(002350);主营产品需求放量的非晶变压器制造商,置信电气(600517);二次设备技术领先,享受特高压、配电网双轮驱动的许继电气(000400).

保险股基本面梳理之三十六:税延政策催化,博弈行情

类别:行业研究机构:长江证券股份有限公司

税延养老政策是最重要催化剂,政策确定性较强,但细则落地依然偏弱。

我们在点评《廿三:两会明确养老医疗新标准新任务》中明确,政府工作报告中明确在15年要推出个税递延养老保险,结合健康险免税政策的落实情况,我们认为个税递延养老会在国务院层面敲定大的方向,但试点和指导依然有待商榷,或有待明年正式落地。从健康险进程来看,5月份国务院常务会议决定开展购买商业健康险个人所得税优惠政策试点,允许购买商业健康险的支出在当年按年均2400元的限额予以税前扣除,但目前健康险保单设计、免税设计依然尚未落定。我们认为养老政策与健康险政策节奏或较为相似。

免税和税延将凸显“账户”概念及其重要性,养老、健康险保单将成为设置税延个人养老账户和免税个人医疗账户的重要入口。结合养老和健康险具有的服务特性和缴费特性,我们认为完善商保“账户”体系将成为推动免税健康险和递延养老险的重要框架基础。现阶段,基本社保体系中存在统筹账户、个人养老账户、个人医保账户,个人账户收入具有免税特性,而后期商业养老险和健康险将成为基本保障中个人账户的良好补充。健康险我们开始进入医保个人账户的争夺阶段,随着税延养老的推出,养老个人账户的争夺将会逐步激烈,具体请参见我们健康险和养老险系列报告。

大型险资仓位10%-14%左右,开门红提前但保费确认延后。目前行业权益配置比重14%,规模1.486万亿左右,10月相较于9月增加8%,略低于沪深30010%左右的上涨幅度;从权益占比的历史数据来看,保险4季度大幅加仓并不常见。从保险调研的配置策略来看,基本上坚守15%的配置上限,但是相较于15年10%左右的配置下限,16年配置下限可能进一步下移。从增量资金来看,4季度一般是保费收入的淡季,即使开门红实际销售情况较好,但是账面入单等会有所延后,预期1月份会确认。

10月份行业总资产环比增长2.2%,表现比较平稳。从基本面角度来看,行业处于业绩环比改善基本面符合预期,政策加速阶段,维持行业推荐。

传媒行业2016年投资策略:IP重估、新渠道扩张

类别:行业研究机构:国海证券股份有限公司

人口结构线索显示,精神消费时代到来。80-95后是近20年新增人口数量最高峰,电子游戏是这两代人童年的代言词,而“电脑”、“游戏”、“互联网” 则在他们的青春当中占据重要的地位;同时,足够人群跨过温饱阶段,走向小康,致使马斯洛需求层次理论向精神消费迈进。电影票房、游戏的高景气验证上述观点。

传媒行业投资核心为渠道和内容。一切传媒业态的本质既是渠道和内容,新人群意味着新变化;我们认为渠道就是烧钱,关注边际成本的降低,而内容唯一壁垒为IP.

IP重估周期已然开启。IP就是情怀,是人类精神的寄托,也是新宗教;IP风口在于二次元、体育和网络文学;

未来二次元可占互联网市场20%份额,体育产业将数倍于传统娱乐产业,网络文学变现正在进入加速期;

渠道之争大战场,新技术、新习惯驱动渠道变迁,看好虚拟现实颠覆性体验带来的习惯变迁。从PC时代以优土为代表的网络视频崛起,到移动时代的社交网络和移动阅读改变生活习惯,再到跨屏时代,新技术、新习惯扮演了重要角色;未来我们看好虚拟现实所带来的极值体验将颠覆现有所有信息获取方式。2016年虚拟现实的看点在于:1)头盔设备出货量增长,行业标准自发确立;2)用户数量增长,将形成两大阵营(轻度用户、重度用户);3)杀手级应用出现;4)盈利模式开始涌现;

传媒新牛市继续起航,关注新业态。

投资主线一:内容产业、寡头渠道。

社会主流消费力注意力正不断往传媒行业新业态转移,我们认为内容产业将显著受益于技术发展、用户兴趣变迁、消费升级等因素。影视内容关注IP运营能力,IP重估程度决定了超额收益程度;关注影视厂商与新媒体、新渠道、新营销模式的结合。游戏内容仍然关注IP运营能力,游戏制作团队制作运营能力,优良的制作将带来IP价值的非线性重估。关注内容充分竞争条件下的寡头渠道。

投资主线二:体育产业。

球队、赛事本质上为体育IP。随着体育产业市场化加深,中国足球将在未来3-5年迎来IP的大范围重估,目前已经正在重估过程中。另一方面,我们建议关注“海外优质资产嫁接中国动力”的投资方向,关注体育产业投资的出海行为。

投资主线三:虚拟现实。

虚拟现实作为新技术的代表,在可预见的未来将彻底颠覆人们获取信息的方式。随着海外三大VR头盔厂商推出消费者版,优质的体验将推动国内硬件厂商和全球内容厂商向三大VR头盔标准适配,内容大爆发确定性强。我们建议关注:1)VR线下体验店(包括VR新网吧和VR主题公园);2)VR头盔(普遍占据相应分发渠道);3)优秀的VR内容开发商;

投资主线四:数字营销。

数字营销将显著受益于内容、渠道成长和竞争、消费者注意力的持续转移,建议关注具备持续根据技术、消费者习惯进行相应适应能力的数字营销集团;关注与高速发展行业、激烈竞争行业结合紧密的数字营销集团。

给予行业“推荐”评级。鉴于8090后成为社会主流消费人群、其经济基础的提升推升强劲的精神消费需求,我们认为未来渠道将向新技术、新习惯转移,同时 IP也将迎来价值重估。我们认为目前仍然处于不断向新媒体转移的过程中,新媒体媒体竞争、IP的竞争无疑首先使得数字营销受益,关注与快速发展的新媒体合作深入且转型灵活的数字营销公司,同时也关注传统营销坚决转型数字营销的公司;虚拟现实作为下一代计算平台,有望加速复制智能手机的发展路径,2016年随着国际三大虚拟现实厂商消费者版的推出,我们认为虚拟现实板块将迎来小爆发;IP的重估、影视游戏市场的持续增长利好影视、游戏(分发渠道)等公司。因此,我们看好2016年全年传媒新业态的成长空间,给予行业“推荐”评级。

风险提示。技术变迁超出或低于预期;消费者兴趣变迁风险;IP运营风险;行业发展低于预期;政策风险;

行业竞争风险;市场饱和风险;

农林牧渔行业2016年投资策略:从生态和战略层面投资农业

类别:行业研究机构:信达证券股份有限公司

基金农业持股比例下降。今年三季度基金对农业持股比例与基金对全部A股持股比例基本上同步下降。在农业行业的子板块中基金持股比例同比增长从大到小的子版块依次为渔业、禽畜养殖、种植业和农产品加工。环比增长的只有农业综合和种植业两个子版块。同比下降从大到小的子板块依次为饲料、农业综合、林业、和动物保健。环比下降从大到小依次为渔业、林业、动物保健、饲料、农产品加工和禽畜养殖。

盈利能力提升,资本结构优化。三季度农业板块整体盈利能力、收益质量和现金流量有小幅提升。资产负债率有所下降,资本结构优化,偿债能力有所提高。行业的营运能力总体有轻微下滑。从成长能力来看,农业板块整体营业收入增长率有所下降,但归属母公司净利润和净资产年化结算利率的增长率均明显上升。

农业的价值最终取决于生态和战略。未来土地流转加速,市场化难以逆转。农业政策也已进入调整期。粮食安全与农产品市场化的矛盾重重。发展绿色和有机农业才是中国农业的真正出路,也只有这样才能真正提升农业的竞争力。

行业评级和投资建议:我们维持农林牧渔行业的“看好”评级,建议关注“生态农业”相关公司及政策转向对种植业板块带来的投资机会。重点关注土地流转、农垦改革、国企改革相关公司;推荐圣农发展(“增持”)、北大荒(“增持”)、亚盛集团(“增持”)、万向德农。关注畜禽、饲料、渔业板块。

风险因素:宏观经济不景气、疫情和天灾带来的负面影响、政策风险。

军工行业2016年投资策略:从《中国的军事战略》中发掘机会

类别:行业研究机构:信达证券股份有限公司

本期内容提要:

国防和军队改革催生军工股长期投资机会。2015年11月末,我国国防和军队改革大幕正式拉开,未来军改措施落实和改革红利释放给我国军事工业带来长期利好,军工板块也将维持高景气度。2016年我们重点关注的细分领域包括无人机研制、卫星应用(卫星导航与卫星遥感)、航空发动机(专项落地)和海军装备等。行业短期催化剂包括军工研究所改制政策出台,国防科技重大专项立项、南海及周边安全局势变化等。

新版国防白皮书指明了我军战略转型方向。军事战略转型必然带来武器装备的技术升级和列装需求变化。我们认为,海空装备和信息化装备需求量有望超出市场预期。海军装备升级是我国海军从“黄海”走向“蓝海”甚至“深蓝海”的必然要求,我们重点关注舰船平台类标的和船舶配套及海洋信息化标的;空天一体信息化系统是全球“军事竞争的战略制高点” 之一,将成为现代信息化战争的决胜因素,我们重点关注空天平台、雷达、导航与制导、高性能电子元器件等方向。

军民融合上升为国家战略。国防科技工业已成为我国国民经济发展的重要支撑。“十三五”期间利用资本市场壮大我国军工产业已达成业内共识。我们持续关注国有军工集团和地方国资背景军工企业研究所改制与资产整合进程,特别是国有军工集团中我们看好航天科技集团、航天科工集团、兵器工业集团和中国电子信息产业集团的资产证券化前景;在民参军政策的鼓励下,民营上市公司通过并购重组参与军工领域的热情高涨,我们持续关注通过外延式并购切入军工领域的标的公司。

行业投资评级和重点公司推荐:我国国防和军队改革构成了军工板块的长期利好,国防和军队改革、武器装备升级列装、军工集团资产证券化、民参军等利好尚未充分兑现,为2016年(甚至整个“十三五”期间)军工板块行情提供广阔的想象空间。我们维持对军工行业“看好”的评级。重点推荐公司包括中国卫星(600118,“增持”)、国睿科技(600562)、迪马股份(600565,“买入”)和泰豪科技(600590,“买入”).

催化剂:军改相关措施落地;军工集团资产注入;军品列装需求释放;民企取得军品订单。

风险因素:国防和军队改革进度慢于预期;军工市场开放、竞争加剧导致军品毛利率有下滑风险;军工集团改制政策存在不确定性;核心武器装备研制周期长,短期内难以贡献业绩;军工股估值溢价偏高。

爱钱进声明:频道所载文章、数据等内容,凡注明 “爱钱进”来源,均为部分转载,文章中所载的信息材料及结论只提供投资者作参考,并不构成投资建议;投资者据此操作,风险自担。

相关阅读

传统投资产品 切勿盲目跟风

新常态下,股市、黄金、银行投资产品等传统投资品也颠覆了原有的投资印象。经济下行压力,股市却在起起落落中上行,吸引者许多投资者跃跃欲试。看到许多朋友都在股市中赚钱,在杭州一企业上班的小李也忍不住诱惑,破天荒开户赶去淘金。[ 查看详情 ]

美国退出QE对中国经济的影响

美国的这一举动对中国经济会产生怎样的影响呢?小编整理了各专业人士的观点供大家参考:首创证券研究所副所长王剑辉在接受相关媒体采访时表示,如同过去一年多来政策基本中性一样,美联储小幅收紧之后中国央行货币政策也不会随之发生重大调整,央行暂时会更多地着眼于国内流动性需求。[ 查看详情 ]

光大集团重组后汇金成新公司大股东

具体出资方面,财政部以光大集团的股权、中国光大集团有限公司(以下简称光大香港)的股权、财政部对光大集团享有的债权本息作为出资。汇金公司则以持有的90亿股光大银行股份、中国光大实业(集团)有限责任公司(以下简称光大实业)的股权及承接的中国人民银行再贷款本息作为出资。[ 查看详情 ]

银行投资布局中石化混合所有制改革

中国光大银行资产管理部总经理张旭阳告诉21世纪经济报道记者,混改期限可能相对比较长,但是选择好的行业、好的基础资产,风险会基本可控,银行投资应该可以为投资者带来一个持续的稳定回报。现在,好的混合所有制改革项目、管理层并购项目,包括未来的PPP项目、地方基础设施资产证券化项。[ 查看详情 ]

银行主动揽客致私募产品井喷

根据私募排排网的统计数据,10月新发行的私募基金产品规模达到293只,其中有228只是结构化融资产品。而这类产品的优先级资金几乎都来自银行的投资资金或者是财富管理中心高净值客户的资金。“银行现在非常积极,主动催着我们发行新产品。”[ 查看详情 ]

首只RQFII债券ETF登陆美国

此次发行的产品旨在通过抽样复制,追踪中央国债登记结算有限责任公司编制及计算的中债中国高评级债券指数,该指数涵盖了由政府及高评级公司发行的债券,包括约20%国债、30%政策性金融债及50%信用债。截至2014年10月31日,中债中国高评级债券指数平均年化结算利率为4.35%。[ 查看详情 ]