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什么是股指期货交割日?股指期货交割日在什么时候?

来源:爱钱进 时间:2016.04.18
【导读】近期股指期货波动较大,大家对于交割日的关注度极大提高,甚至引起对“到期日效应”的担忧。大家究竟对于股指期货交割日了解多少呢?

股指期货的全称是股票价格指数期货,它是期货的一种,是以股价指数为标的物的标准化期货合约。双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。

 

近期股指期货波动较大,大家对于交割日的关注度极大提高,甚至引起对“到期日效应”的担忧。大家究竟对于股指期货交割日了解多少呢?

 

一、股指期货的交割结算日是如何确定?

 

股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行,现规定为合约到期月份的第三个周五,如遇法定节假日顺延。

 

二、股指期货交割制度是什么?

 

交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁,是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障。期货投资者,无论是多头持仓,还是空头持仓,如果在最后交易日前不进行反向平仓操作,则未平仓头寸必须进行交割。

 

三、股指期货的交割方式?

 

实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割,股指期货则采用现金交割的方式。原因在于,股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高,实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算,从而保障了期货价格向现货价格。

 

四、股指期货采用何种方式确定交割结算价?

 

我国沪深300股指期货在合约设计之初,考察了各市场不同的股指期货交割方式的漫长探索,结合我国股市的实际情况,发挥了后发优势,并且以强调抗操纵性为主,选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后2个小时现货指数的算术平均价。

 

五、指期货的当日结算价和交割结算价有什么区别?

 

沪深300股指期货当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照交易量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位,并按最小变动价位取整。计算结果保留至小数点后两位。股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行,现规定为合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延。

 

六、股指期货的交割结算价怎么确定?

 

国际上最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价,容易产生“到期日效应”和“三巫效应”,发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价,“三巫效应”没有了,但“到期日效应”转移到了第二天的开盘。后来大部分市场改用平均价规则。目前大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。

 

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