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汇添富民营活力基金聚焦消费牛股

来源:爱钱进 时间:2014.11.13
【导读】以汇添富民营活力基金为例,该基金通过对宏观经济、行业竞争格局、企业竞争优势等进行综合分析、评估,精选具有良好基本面及估值优势的大消费类上市公司构建股票投资组合。现任基金经理朱晓亮擅长消费股投资,同时运用逆向投资和正向投资两种方法“自下而上”挖掘个股。
谈及消费类股票,投资大师巴菲特是拥趸者之一,其投资的可口可乐、沃尔玛等消费牛股都取得了惊人的长期年化结算利率,而国内消费板块也是不折不扣的牛股“集中地”。年初至今,近七成配置大消费概念股占净值比例超过10%的基金跑赢同期沪深300指数的超额收益。进入四季度以后,基金多数开始转为防御为主的操作策略,大消费概念也正好契合这一市场风格转换。在此背景下,重仓配置消费升级产业的基金将大概率跑赢市场。
 
以汇添富民营活力基金为例,该基金通过对宏观经济、行业竞争格局、企业竞争优势等进行综合分析、评估,精选具有良好基本面及估值优势的大消费类上市公司构建股票投资组合。现任基金经理朱晓亮擅长消费股投资,同时运用逆向投资和正向投资两种方法“自下而上”挖掘个股,在他来看,随着中国新一届政府大力推动内需、推动新型城镇化建设,中国经济正加速从出口、投资拉动向消费驱动的方向转型,消费行业将是中国改革红利的最大受益者,面临难得的中长期发展的机遇。
 
今年上半年,代表传统经济的周期股继续疲软,而代表经济转型方向的互联网、医疗服务、信息安全、新能源汽车等行业大幅反弹。 因此,汇添富民营活力的投资方向依然聚焦在高成长公司,对移动互联网、金融软件、医疗服务、大环保的投资取得了比较好的收益。从二季末的持仓情况来看,该基金小幅提高42.41%的制造业配置比例至45.72%,降低信息传输、软件和信息技术服务业的配置比例,同时提高租赁和商务服务业配置比例至12.62%。进入三季度,在政府的托底预期下流动性环境开始改善,市场迎来一轮资金推动型上涨,代表经济转型方向的互联网、信息安全、并购重组和军工等行业大幅反弹,民营活力依然聚焦在高成长公司,同时注重了对新并购重组和业务转型公司的研究,组合主要配置在互联网及物流、旅游、医疗服务、大环保上,取得了较为理想的投资回报。该基金年初至今净值上涨37.94%,跑赢同类平均水平24个百分点。
 
展望后市,朱晓亮认为短期应注意规避市场回调风险,但中长期来看,还是看好市场和转型的方向,对重点股票的业绩成长性和确定性进行筛选,从自下而上的角度去选择能够真正做大的公司。总体来看,绩优基金多数配置符合国家经济转型结构调整、政策支持以及消费升级的大消费类新兴产业领域,如消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排等新兴行业,这些行业无疑具备良好的成长前景和投资价值。投资者在选择基金时应仔细甄别,重点关注重配大消费行业,且管理人投研实力较强的产品。
 

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