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看看40%的P2P平台是怎么死去的

来源:爱钱进 时间:2016.05.19
【导读】过去几年,中国一共有4000家P2P平台成立,目前停摆或接近停摆的累计有近1600家,占比40%。一方面数据看上去极其惨烈,另一方面行业总体却在快速增长,整体规模已经达到669亿美元,是美国的四倍,呈现一种极为矛盾的态势。

前几天,美国最大P2P公司出大事了,CEO都辞职了。好多人问,什么情况, P2P这个行业怎么搞的,中国公司频繁跑路,美国公司也开始出状况,还要不要往下发展了?

 

过去几年,中国一共有4000家P2P平台成立,目前停摆或接近停摆的累计有近1600家,占比40%。一方面数据看上去极其惨烈,另一方面行业总体却在快速增长,整体规模已经达到669亿美元,是美国的四倍,呈现一种极为矛盾的态势。

 

于是,大家都看不懂了。为此,小巴决定展开了一次巴家村P2P考查之旅,从商业模式的角度分析目前我们身边P2P行业运行的逻辑。

 

巴家村一直以来,都有一个广受普通村民诟病的银行体系。银行喜欢借钱给村里的大企业,尤其是村营企业,老百姓、中小企业从银行里借钱太难,为此他们也总是抱怨不止。普通村民呢,钱只能存银行,利息实在太低。

 

巴小甲是巴家村常在外出差的业务员,有一天,他在隔壁的山姆村发现了一种叫P2P的商业模式,好像能够一次性解决这两个问题。他回到村里,到处去找人合伙开P2P公司,为了让大家更好地理解,他还用村里的电商来比喻。他说,这P2P啊,就像是一个电商平台,大家想来上面发布借钱信息,有钱的村民就可以挑项目借钱给他们钱,就像开网店、逛X宝一样,这不就是借贷两便了吗?

 

大家一听也都明白了,听上去确实是一个好模式,于是出钱出力把公司办起来了。很快,村里其他人也看到了里面的商机,纷纷跟进,发展出了和山姆村P2P老大哥们完全不一样的模式。这样一来,村里的市场上就有很多P2P企业了,它们竞争的,其实就是两件事,一件是让更多的人通过平台向别人借钱,一件是让更多的人通过平台把钱借给别人。

 

竞争之下,很多新花样就出来了。有的P2P公司就出来做广告说,来我们这吧,我们的项目有担保公司担保。哪怕借钱的人还不上,担保公司也兜底呢!还有一些,租高大上的写字楼,给高额利息,聘美女接待员,给予高比例销售提成,总之是采取各种手段,吸引人投资进来。经过立体式轰炸,村民们总算放心了。至于担保公司本身实力够不够强,借款人的项目到底如何,其实他们也很难完全了解。

 

出钱投资到P2P平台的村民们,愿望是美好的。很不幸,巴家村在去年遭遇了一轮股灾,而其中很多杠杆配资就是来自P2P的借款,再加上经济形势不好,去年下半年很多借钱的人最后还不上钱,甚至破产了。坏账的数量很大,担保公司都架不住了,于是出现担保公司破产、一大批平台跑路的情况。

 

类型1:平台模式

 

形式表现为撮合借、贷双方交易的信息中介,作为中介平台,原本不承担风险的,以中介佣金作为收入。

 

其优点是类似于电商,借款、贷款都非常自由,讲究的是通过网络平台实现点对点的、去中介化的借贷行为,极大地缩减借贷成本。

 

但缺点是纯平台的P2P对项目的风控要求最高,鉴别能力却最为不足。

 

对普通投资人而言,最大的风险就是坏账。很多平台引入担保,但过多坏账会让担保公司也一起崩盘。

 

另外一部分P2P公司比较稳健,早就看出在巴家村,前面这种模式有难度,如果随便什么人都可以直接通过线上平台借钱,风控就太难做了。风控做不好,其他一切都白搭。

 

那怎么办呢?O2O,就是通过线下方式找项目、进行更多重的审核,根据风险制定利息,另一边再把这些贷款通过网络平台销售,让大家来投资。

 

类型2:O2O模式

 

形式表现为线上负责吸引钱进来,线下负责把钱贷出去。

 

由于存在一支线下审核队伍,风控要优于第一类。

 

缺点是需要建立一支线下队伍的成本很高,这部分成本最终要么转移给贷款一方,要么转移给借款一方。所以,作为普通投资人,或许要在年化结算利率上打个折才行。

 

最近,又有一种新力量出现,村里很多上市公司开始建P2P平台了。这些大公司,每年业务往来很多,各种贷款、欠款也多得不得了。比如供应商,原来款项可能需要几个月、半年才能拿到,他们只能先从银行借钱垫上,等到钱拿到了再去还。

 

现在这些核心的上市公司搞一个P2P,自己或者供应商的贷款项目就可以从P2P平台上融资了。反正这些钱,总归是要借的,只要利率合适,在一个自己控制下的平台,知根知底,反而更加方便。

 

这一类P2P虽然起步比较晚,但它们基于自己的商业生态,具有历史合作信息的背书,把此前向银行的融资行为转变为一种系统内融资行为,风控上具有天然的优势。

 

不过在这一点优势之外,如果引入了其他的融资项目,那就与前面两种情况一样了,风控仍然是命门。而如果不引入外部的项目,那么 这些平台的规模最终其实是受到上市公司自身商业体系规模的限制,企业业务规模有多大,平台的天花板就有多高。

 

类型3:生态系统模式

 

一种基于商业生态的P2P平台,根据历史信息来作为融资的风控背书,可靠度相对较高。

 

其优点是依附于大企业自身的商业生态,具有成本和便利性优势。 但其优势只有在自己的生态圈下才成立,如果其他人想来借钱,则平台并没有优势。

 

看上去,对普通投资人而言,这一种类型风险程度较低,但很有可能的情况是僧多粥少,毕竟不是每一家公司都是足够大的生态系统。

 

除了以上的三类之外,巴家村还有好多P2P平台的变种。同时这三种类型之间,也互有穿插,难分彼此。 但P2P终归还是一种金融模式,所有纷繁复杂的表象背后,终归仍是金融。

 

金融的本质,是资金转移过程中,所有权和使用权的分离,资金的所有者因为让渡了使用权而获得一定的收益,这种收益是带有风险性的,这种风险对价的制定是现代金融的最核心命题。

 

从这个意义上而言,担保、刚性兑付必然只能是由于现实条件不完美而存在的阶段性现象, 决定P2P未来的,仍然是那个被放在一旁多时的“风控”。

 

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